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(El País, 05-02-2026) | Mercantil, civil y administrativo

La inflación en la zona euro cae al 1,7% y se acerca a los niveles de la pandemia

La inflación en la zona euro lleva meses mostrando una clara tendencia a la desaceleración. Prueba de ello es que en enero el índice de precios al consumo (IPC) se situó en el 1,7 % interanual, lo que supone una bajada de tres décimas respecto a diciembre, según los datos de Eurostat. Para encontrar niveles de precios más bajos es necesario remontarse a comienzos de 2021, cuando la pandemia de la covid-19 aún obligaba a aplicar restricciones que limitaban la actividad económica. Un dato idéntico al actual se registró también en septiembre de 2024. Sin embargo, existen diferencias relevantes entre aquel momento y la situación actual. Entonces persistían los temores a un nuevo repunte inflacionario, ya que la economía todavía estaba saliendo de la crisis de precios de 2022 y 2023 y la inflación descendía con mayor lentitud de la que había aumentado. Además, seguían en vigor numerosas medidas públicas destinadas a amortiguar el encarecimiento de la cesta de la compra y de los costes energéticos para hogares y empresas. En el seno del Banco Central Europeo (BCE) preocupaba que la retirada de esas ayudas desencadenara nuevas tensiones inflacionistas. Ese repunte llegó, aunque fue leve y limitado a unas pocas décimas, y ya forma parte del pasado. Desde entonces, la inflación se ha mantenido durante varios meses en torno al 2 %, con pequeñas oscilaciones. En enero, incluso, se ha situado claramente por debajo del objetivo oficial del BCE. Este control de los precios ha llevado a la presidenta del organismo, Christine Lagarde, a afirmar que la zona euro se encuentra en una "buena posición", lo que otorga al banco central europeo un mayor margen de actuación que a otras autoridades monetarias, como la Reserva Federal estadounidense, sometida a presiones políticas para abaratar el precio del dinero. No obstante, ese margen de maniobra del BCE se ha estrechado recientemente. La inflación ha dejado de ser un factor de presión y las previsiones apuntan a que se mantendrá cerca del 2 % en 2026 y 2027. Al mismo tiempo, el crecimiento económico de la zona euro sigue siendo más débil que el de otras grandes economías. A ello se suma un nuevo elemento: la debilidad del dólar. La depreciación de la divisa estadounidense frente al euro encarece las exportaciones europeas y afecta de forma especial a Alemania, cuya economía, muy dependiente de las ventas al exterior, atraviesa desde hace años una crisis de carácter estructural. En este contexto, los analistas del servicio de estudios del banco ING señalan que "las expectativas de una nueva bajada de tipos por parte del BCE se han intensificado en las últimas semanas, en un escenario de moderación de la inflación importada, impulsada en parte por la debilidad del dólar". Según estos expertos, los precios de las importaciones continúan siendo contenidos en la actualidad. Uno de los factores clave detrás de la desaceleración de la inflación es la evolución de los precios de la energía. De acuerdo con Eurostat, estos se han reducido un 4,1 % en comparación con hace un año. La fortaleza del euro frente al dólar abarata la compra de materias primas como el petróleo o el gas natural, que se negocian en la moneda estadounidense, contribuyendo así a la moderación de los precios. Estos elementos añaden interés a la reunión del Consejo de Gobierno del BCE prevista para este jueves. No se espera que de este encuentro surja una rebaja de los tipos de interés, ya que ni las declaraciones de Lagarde ni las de otros miembros del comité ejecutivo apuntan en esa dirección. Aun así, algunas voces, como la del gobernador del Banco de Austria, Martin Kocher, han sugerido la posibilidad de actuar ante la fortaleza del euro, lo que ha aumentado la atención sobre posibles referencias al tipo de cambio por parte de la institución con sede en Fráncfort. El descenso no se ha limitado al índice general armonizado. También la inflación subyacente -que excluye componentes más volátiles o condicionados por la fiscalidad, como la energía, los alimentos frescos, el tabaco o el alcohol- ha retrocedido hasta el 2,2 %. Por países, el comportamiento de España ha tenido un peso relevante en la evolución del dato agregado, con una caída de cinco décimas en el IPC armonizado, aunque el 2,5 % registrado en enero sigue situándose ocho décimas por encima de la media de la zona euro. Esta reducción, junto con la de Francia, donde la inflación bajó tres décimas hasta el 0,4 %, y la de Italia, que pasó del 1,4 % al 1,2 %, ha compensado el ligero repunte observado en Alemania, cuyo IPC armonizado aumentó del 2 % al 2,1 %.

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(Cinco Días, 04-02-2026) | Mercantil, civil y administrativo

Las letras resisten en el 2% y refuerzan su papel como refugio para el ahorro

Pese a la profunda transformación que viven los mercados financieros, España continúa beneficiándose de un contexto especialmente favorable. Mientras el Ibex 35 encadena máximos históricos, el Tesoro Público avanza con normalidad en su calendario de financiación. El organismo encabezado por Paula Conthe ha abierto el mes de febrero con su habitual subasta de letras a seis y doce meses. En un momento en el que la política monetaria vuelve a acaparar la atención de los inversores, el Tesoro ha colocado un total de 6.134,4 millones de euros. La expectativa de que el Banco Central Europeo mantenga sin cambios los tipos de interés contribuye a mantener contenidas las rentabilidades. Con ligeros ajustes a la baja, el interés de la deuda a corto plazo se mantiene en torno al 2%. La demanda conjunta de ambas emisiones ha alcanzado los 9.316,8 millones de euros, un volumen elevado, aunque por debajo del doble de lo finalmente adjudicado. La mayor parte de la colocación correspondió a las letras a doce meses, con 4.324,72 millones adjudicados. Su rentabilidad desciende ligeramente, aunque logra mantenerse en el entorno del 2%. En un escenario marcado por la volatilidad generalizada -que incluso afecta a activos tradicionalmente considerados refugio, como el oro-, los inversores buscan opciones que ofrezcan rentabilidad con un nivel de riesgo moderado. Con los tipos lejos de sus niveles máximos y sin problemas de liquidez en el sistema bancario, los depósitos han perdido atractivo. Aunque las letras del Tesoro ya no superan la inflación, continúan siendo para muchos pequeños ahorradores una de las alternativas más seguras para obtener un retorno adicional. Superada la cuesta de enero, el interés del inversor minorista vuelve a intensificarse: las peticiones no competitivas, asociadas mayoritariamente a este perfil, ascendieron a 1.184,7 millones de euros. En el caso de las letras a seis meses, el Tesoro adjudicó 1.809,6 millones. La rentabilidad marginal también se redujo ligeramente, situándose cerca del 2%, mientras que la demanda minorista fue algo menor, con 611,8 millones. La próxima subasta del Tesoro tendrá lugar el jueves, apenas unas horas antes de que el BCE comunique su decisión sobre los tipos de interés tras la reunión de su consejo de gobierno. Con una inflación que cerró diciembre en el 2% y una economía que sigue mostrando un crecimiento sólido, el consenso del mercado da por hecho que la autoridad monetaria mantendrá los tipos inalterados por quinta vez consecutiva. Frente a las tensiones políticas que en Estados Unidos ponen en cuestión la independencia de la Reserva Federal, en la zona euro la estabilidad monetaria y la mejora del entorno macroeconómico están atrayendo capital. Este clima no solo beneficia a las grandes economías del bloque, como Alemania, sino que también impulsa el interés por los países periféricos, donde confluyen crecimiento, rentabilidades todavía atractivas y un menor nivel de incertidumbre política. En este contexto, España destaca de forma clara. La confianza de los inversores se ha reflejado tanto en el mercado primario -con una demanda histórica de 144.900 millones de euros en la emisión sindicada de enero- como en el secundario. La prima de riesgo, medida como el diferencial entre la rentabilidad de la deuda española y la alemana, continúa reduciéndose y se sitúa ya en torno a los 36 puntos básicos.

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(Cinco Días, 04-02-2026) | Mercantil, civil y administrativo

El Banco de España pide información al sector sobre el uso de la inteligencia artificial

El Banco de España ha puesto su atención en los primeros pasos que está dando el sector financiero en la incorporación de la inteligencia artificial. El supervisor ha pedido a las principales entidades que operan en el país información sobre sus planes y sobre el uso que ya están haciendo de esta tecnología, según fuentes del sector. La finalidad es garantizar que la IA no asuma funciones críticas de forma autónoma, ni tome decisiones relevantes sobre riesgos, concesión de crédito u otros procesos clave sin un control humano adecuado. Este interés no es exclusivo de la banca. La inteligencia artificial está transformando el funcionamiento interno de las grandes compañías y, para muchos directivos, supone un cambio equiparable al que en su día trajo internet. En el caso de los bancos, se analiza su potencial para recortar costes, ganar eficiencia y reforzar la rentabilidad del sector tras varios ejercicios de resultados elevados. Las grandes entidades ya han comenzado a actuar. Bankinter ha puesto en marcha un plan específico para acelerar la implantación de la IA, que dependerá directamente de su consejera delegada, Gloria Ortiz. BBVA ha sellado un acuerdo con OpenAI, mientras que CaixaBank ha creado una oficina dedicada a la inteligencia artificial. Santander, que también ha alcanzado un acuerdo con OpenAI, ha constituido una división de gran tamaño para abordar este ámbito, que se espera tenga un papel destacado en el próximo plan estratégico que presentará el grupo a finales de mes. La singularidad del sector financiero radica en su alto nivel de regulación y en la vigilancia constante de los supervisores. El posible impacto de la IA y los riesgos asociados a su uso han activado las alertas tanto en Fráncfort, sede del Banco Central Europeo, como en Madrid. De hecho, el BCE ya incluye la inteligencia artificial entre sus prioridades supervisoras para los próximos años, en coordinación con la Autoridad Bancaria Europea y los supervisores nacionales. Por ahora, son los supervisores de cada país quienes están liderando el diálogo con las entidades financieras sobre esta materia. Así lo recoge el anteproyecto de ley sobre el uso responsable y la gobernanza de la inteligencia artificial, todavía en fase de consulta pública, que designa al Banco de España y a la Comisión Nacional del Mercado de Valores como autoridades de vigilancia del mercado. Desde el sector bancario se señala que el papel de la IA, tanto para las entidades como para los supervisores, se encuentra en una fase muy inicial. No obstante, el interés del organismo que preside José Luis Escrivá se centra en comprender cómo y con qué fines quieren emplearla los bancos. En especial, se busca asegurar que estos sistemas no funcionen sin supervisión humana, que sus decisiones sean transparentes y comprensibles, y que no se utilicen en áreas especialmente sensibles como la gestión de riesgos, la concesión de crédito o la prevención del fraude. También preocupa el posible sesgo de estos modelos y el riesgo de que puedan discriminar a determinados colectivos, por ejemplo por razones de sexo o raza. En su memoria de supervisión de 2024, el Banco de España ya anticipaba que sería designado como autoridad de vigilancia del mercado en materia de inteligencia artificial y que estaba preparando su estructura interna para asumir estas funciones. En este sentido, cuenta con un equipo transversal dedicado al seguimiento de esta tecnología en el ámbito bancario y en contacto permanente con las entidades. Según recoge ese documento, esta labor de supervisión incluirá tareas como el control del cumplimiento de la normativa, la evaluación de la conformidad de los modelos de IA, la cooperación con otros supervisores europeos para garantizar una aplicación coherente de las reglas, el seguimiento de incidentes y el impulso de la innovación dentro de un marco regulado.

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(Expansión, 04-02-2026) | Mercantil, civil y administrativo

El BCE soportará las dudas y un euro fuerte sin bajar tipos

Mañana tendrá lugar en Fráncfort una nueva cita de política monetaria y todo apunta a que los tipos de interés permanecerán sin cambios. Esta situación se ha vuelto casi habitual, ya que la última modificación del precio del dinero se produjo en junio del año pasado, cuando el Banco Central Europeo (BCE) redujo sus tipos hasta el 2% en un contexto marcado por la escalada de la guerra arancelaria impulsada por Donald Trump. Desde entonces, el Consejo de Gobierno ha celebrado cuatro reuniones consecutivas en las que, independientemente de la evolución de los indicadores macroeconómicos, ha defendido que la institución se encontraba en una posición sólida para afrontar las incertidumbres y cumplir con su mandato de estabilidad de precios. No obstante, en las últimas semanas han vuelto a aflorar las dudas. Estas inquietudes resurgieron a comienzos de año ante el aumento de los riesgos geopolíticos, motivados por la intervención de Estados Unidos en Venezuela y por el choque entre Trump y la Unión Europea en torno a Groenlandia. Para los responsables de política monetaria, estos episodios evidencian que, pese a los acuerdos existentes, los conflictos pueden reactivarse de forma repentina. Por ello, la vigilancia sobre un posible deterioro de las perspectivas de crecimiento y su impacto en la inflación resulta esencial, y la capacidad de reacción debe mantenerse intacta. "Las amenazas arancelarias no son nuevas; ya hemos pasado por esto. Más allá de su efecto directo, lo realmente relevante es el retorno de la incertidumbre", señaló recientemente la presidenta del BCE, Christine Lagarde. Aunque finalmente la amenaza de nuevos aranceles de Trump a la UE no se materializó, los motivos de preocupación para los banqueros centrales siguen multiplicándose. A la tensión geopolítica se sumó, pocos días después, una acusada depreciación del dólar frente al euro, asociada a una pérdida de confianza en la economía estadounidense, que llevó el tipo de cambio hasta los 1,2 dólares por euro, si bien posteriormente se ha moderado hasta el entorno de 1,18. Si bien el BCE no persigue un nivel concreto del tipo de cambio, sí evalúa sus efectos sobre las expectativas de inflación. Una apreciación intensa del euro causada por factores externos -y no por una mejora de la economía europea- puede resultar problemática, al restar competitividad a las exportaciones y abaratar las importaciones, lo que tiende a frenar el avance de los precios. Este escenario adquiere especial relevancia en un contexto de previsiones de inflación muy ajustadas: un 1,9% en 2026, un 1,8% en 2027 y un 2% en 2028. Cualquier revisión a la baja situaría la inflación por debajo del objetivo durante todo el horizonte temporal, comprometiendo la estabilidad de precios. "Estamos observando con atención la apreciación del euro y sus posibles efectos desinflacionarios", afirmó el gobernador del Banco de Francia, François Villeroy de Galhau, quien subrayó que este factor será determinante para orientar la política monetaria en los próximos meses. Pese a todo, el Consejo de Gobierno ha optado por mantener la calma y no intervenir por ahora. La mayoría de sus miembros considera que actuar en este momento sería precipitado, ya que la política monetaria necesita conservar margen de maniobra para estimular la economía si la situación se deteriora, y cada decisión tomada ahora reduce el espacio de actuación futura. "No se trata de reaccionar de forma exagerada ante cada variación de los datos. Lo fundamental es identificar las tendencias y las fuerzas estructurales que configuran la economía", explicó Gediminas Simkus, gobernador del Banco de Lituania, quien admite, no obstante, que el tipo de cambio podría acabar inclinando la balanza hacia una subida o una bajada de los tipos. Mientras tanto, los mercados financieros ya han ajustado sus expectativas. Los futuros sobre los tipos de interés en la zona euro descuentan ahora un nuevo recorte a lo largo de este año, un giro significativo respecto a hace apenas unos meses, cuando se anticipaba una subida de 25 puntos básicos entre marzo y junio. "Si el euro continúa apreciándose, podría surgir en algún momento la necesidad de responder desde la política monetaria", reconoció la semana pasada Martin Kocher, gobernador del Banco de Austria. Su declaración resulta especialmente relevante, dado que se le considera uno de los miembros más restrictivos del BCE y habitualmente contrario a una orientación monetaria más flexible.

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(El Economista, 04-02-2026) | Mercantil, civil y administrativo

El Ibex 35 cierra su histórica brecha frente al EuroStoxx 50: logra igualar su rendimiento en las últimas dos décadas

En 2025, el Ibex 35 volvió a situarse en el centro de la atención internacional. La intensa subida registrada entre enero y diciembre no tiene precedentes en las últimas tres décadas del índice y ha servido para devolver al mercado español al primer plano en la comparación con los grandes selectivos europeos, donde tradicionalmente había sido encuadrado entre los de peor comportamiento. No obstante, esa etiqueta de índice rezagado pierde fundamento cuando se analiza su trayectoria a largo plazo. De hecho, tras las alzas del tramo final del pasado año y el arranque de 2026, el Ibex 35 ha logrado cerrar la distancia que le separaba de otros mercados europeos y se consolida como uno de los índices más rentables del siglo entre sus homólogos del continente. La rentabilidad acumulada del Ibex 35 y del EuroStoxx 50 en los últimos veinte años resulta prácticamente idéntica, y el repunte reciente -que le ha permitido superar con holgura el umbral psicológico de los 18.000 puntos- lo sitúa entre los índices bursátiles más alcistas del siglo, si se deja fuera de la comparación al Dax 40 alemán. Este último, al ser un índice de retorno total, incorpora no solo la variación de precios, sino también los dividendos y otros ingresos reinvertidos, lo que lo hace difícilmente comparable con los índices tradicionales de precios. Precisamente esta característica explica que el selectivo alemán refleje el crecimiento real del capital invertido, diferenciándose del resto al incluir explícitamente la rentabilidad por dividendo. Según los expertos de Valuations de Alvarez & Marsal, el buen momento del mercado español se apoya principalmente en la mejora de los resultados empresariales y no tanto en una expansión de valoraciones. En la misma línea, Joan Cabrero, analista técnico y estratega de elEconomista.es, destaca que el Ibex 35 continúa inmerso en una fase de subida libre. "La tendencia es claramente alcista y, por ahora, no presenta señales relevantes de deterioro, algo que no resulta especialmente sorprendente", señala. Cabrero subraya que no existen indicios de agotamiento comprador más allá del muy corto plazo mientras el índice no cierre semanalmente por debajo de los mínimos de la semana anterior, situados actualmente en torno a los 17.500 puntos. Mientras esa sucesión de mínimos ascendentes se mantenga intacta, el escenario dominante seguirá siendo de continuidad alcista. No obstante, advierte de que conviene mantener la prudencia: "Ningún mercado avanza de forma rectilínea y es lógico que en algún momento aparezcan correcciones o episodios de volatilidad que sirvan para enfriar los excesos a corto plazo". Aun así, el experto insiste en que, mientras la estructura técnica no se rompa, el mensaje es claro: disfrutar del tramo alcista que atraviesa el Ibex 35. Por su parte, el analista de mercados Juan Ignacio Crespo considera llamativo que, a comienzos de semana, las bolsas europeas apenas reaccionaran a la fuerte corrección de los metales preciosos, a diferencia de los mercados de Asia-Pacífico, que sí reflejaron con mayor intensidad ese ajuste. Crespo recuerda que en 1980 las bolsas europeas tampoco fueron inmunes a una crisis similar en el mercado de los metales, aunque reaccionaron con cierto retraso: al menos 23 días en Londres, 29 en Fráncfort y 33 en Madrid, unos plazos que, según explica, reflejan el distinto grado de internacionalización de cada mercado. A pesar de ello, el analista apunta que, aunque las bolsas suelen resistir inicialmente los contagios procedentes del mercado de los metales preciosos, cuando estos entran en una crisis profunda, finalmente terminan viéndose afectadas, en mayor o menor medida, en función del contexto económico general. Este es precisamente uno de los factores que más atención concentra entre analistas e inversores en las últimas jornadas, junto con el desarrollo de la temporada de resultados. En las próximas semanas, las compañías del Ibex 35 presentarán sus cuentas correspondientes a 2025, lo que permitirá evaluar si los beneficios empresariales son suficientes para respaldar las subidas casi ininterrumpidas que el índice acumula desde hace ocho meses. Entre las compañías que mejor comportamiento han registrado en la bolsa española durante las últimas dos décadas -y que han contribuido decisivamente a que el mercado marque máximos históricos- destacan Inditex, Laboratorios Farmacéuticos Rovi, Ferrovial, Grifols y Amadeus. Mención especial merece la firma textil gallega, cuyas acciones han multiplicado por diez su valor y que se ha convertido en uno de los mayores pesos del índice. También figuran entre las compañías con mayor influencia el grupo tecnológico vinculado al sector turístico y la empresa de infraestructuras, que acumulan revalorizaciones cercanas al 400% y al 500%, respectivamente, en las últimas décadas. La subida registrada por el Ibex 35 en 2025 no tiene parangón en los últimos 30 años y, por el momento, no muestra señales claras de agotamiento. Así lo reflejan los balances mensuales del índice, que encadena ya ocho meses consecutivos de avances, una racha inédita desde 2006, antes de la crisis financiera desencadenada por la quiebra de Lehman Brothers. Ni el intenso calendario de resultados empresariales en Estados Unidos ni las tensiones geopolíticas entre Washington y Teherán han frenado el impulso del mercado español. De hecho, el Ibex 35 ha renovado su máximo histórico en trece ocasiones desde el inicio del año, una muestra clara de la fortaleza alcista que ha exhibido en las últimas semanas.

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(El Periódico, 04-02-2026) | Mercantil, civil y administrativo

España prohibirá el acceso a redes sociales a menores de 16 años

Tras haber aprovechado el año pasado el Foro Económico Mundial de Davos para advertir sobre el poder de los tecno-oligarcas de las grandes plataformas digitales -a quienes acusó de amenazar la democracia-, Pedro Sánchez ha trasladado este martes su ofensiva contra lo que denomina el "salvaje oeste digital" a la Cumbre Mundial de Gobiernos que se celebra en Dubái. En este escenario internacional, el presidente del Gobierno ha anunciado un conjunto de cinco iniciativas legislativas y regulatorias que el Ejecutivo pretende aplicar en España con el objetivo de frenar los abusos atribuidos a las grandes plataformas tecnológicas y de asegurar "un ecosistema digital seguro, democrático y respetuoso con los derechos fundamentales". Entre las medidas destaca, en primer lugar, el fin de la impunidad de los altos directivos, que pasarán a responder legalmente por las infracciones cometidas en las plataformas que gestionan. De este modo, los consejeros delegados podrán afrontar responsabilidades penales si no eliminan contenidos ilegales o mensajes de odio. En segundo lugar, se introducirá como delito la manipulación de algoritmos y la difusión deliberada de contenidos ilícitos con fines lucrativos. La tercera medida anunciada supone la prohibición del acceso a las redes sociales para los menores de 16 años, lo que obligará a las plataformas a implantar mecanismos eficaces de verificación de edad. A ello se sumará la puesta en marcha de un sistema de seguimiento, medición y trazabilidad que permita identificar lo que el presidente ha denominado una "huella de odio y polarización". "Difundir odio debe tener consecuencias legales y económicas", ha subrayado. Por último, Sánchez ha adelantado que el Gobierno trabajará junto a la Fiscalía para analizar posibles vulneraciones de la ley por parte de Grok, TikTok e Instagram. La restricción del acceso a redes sociales antes de los 16 años ya está contemplada en el proyecto de ley orgánica para la protección de los menores en entornos digitales, impulsado por el Ministerio de Juventud e Infancia y actualmente en tramitación parlamentaria. Esta reforma eleva a los 16 años la edad a partir de la cual los menores pueden consentir el tratamiento de sus datos personales. En el caso de los menores de esa edad, dicho tratamiento solo será posible con la autorización de quienes ejerzan la patria potestad o tutela, en los términos que se establezcan. En un contexto marcado por el aumento de la tensión entre Estados Unidos e Irán, el jefe del Ejecutivo se ha desplazado al Golfo Pérsico para participar en esta cita anual en Emiratos Árabes Unidos. "España tiende puentes, no levanta muros; apuesta por la cooperación y no por la fragmentación", ha afirmado. "La paz es prioritaria, las personas deben situarse en el centro de la economía y el progreso no puede lograrse a costa de los más vulnerables ni del planeta", ha defendido, en una alusión velada a la agenda ideológica y geopolítica de Donald Trump. "El mundo ha cambiado de forma drástica, y para peor", ha advertido. No obstante, el eje central de su intervención ha sido la gobernanza digital. Sánchez ha recordado que las redes sociales fueron presentadas como herramientas destinadas a fomentar la comprensión global, la cooperación, la libertad y la transparencia, además de mejorar la vida de las personas gracias a la tecnología y los algoritmos. Sin embargo, a su juicio, el resultado ha sido el contrario. "Las redes sociales se han convertido en un Estado fallido", ha lamentado, "un espacio donde se incumplen las leyes, se toleran delitos, la desinformación se impone a la verdad y millones de usuarios sufren ataques de odio". En este contexto, el presidente ha señalado que, solo en el último año, TikTok ha sido acusada de permitir la difusión de cuentas maliciosas que comparten imágenes de pornografía infantil generadas mediante inteligencia artificial. También ha criticado que el propietario de X, Elon Musk, "pese a ser emigrante", utilizara recientemente su perfil personal para amplificar desinformación sobre una decisión soberana del Gobierno español: la regularización de 500.000 personas migrantes que viven y trabajan en el país. Asimismo, ha denunciado que la misma plataforma haya permitido a su inteligencia artificial, Grok, generar contenidos sexuales ilegales, y que Instagram haya sido acusada de espiar a millones de usuarios en todo el mundo. "Si queremos protegernos, debemos recuperar el control", ha concluido Sánchez, insistiendo en la necesidad de que las plataformas digitales "cumplan las normas como cualquier otro actor". Aunque ha reconocido la complejidad del desafío, ha asegurado que la determinación del Gobierno es mayor que el poder económico de estas compañías. El Ejecutivo prevé aprobar este paquete de medidas la próxima semana en el Consejo de Ministros.

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(La Vanguardia, 04-02-2026) | Mercantil, civil y administrativo

El Gobierno opta al final por aprobar dos decretos: uno con la revalorización de las pensiones y otro con el escudo social

El Consejo de Ministros ha optado por dividir el decreto ómnibus y aprobar este martes dos reales decretos-ley por separado: uno centrado en la revalorización de las pensiones, cuya convalidación parlamentaria está asegurada, y otro que agrupa las medidas del denominado escudo social, entre las que figura la prórroga de la moratoria de los desahucios. Fuentes del Ejecutivo han confirmado esta decisión y, según ha señalado Sumar en un comunicado, la separación de ambos textos implica que "el Partido Popular ya no tiene excusas para respaldar la subida de las pensiones", mientras que el resto de la Cámara deberá posicionarse sobre medidas sociales dirigidas a proteger a los colectivos más vulnerables, vigentes desde la pandemia. El portavoz de Movimiento Sumar y ministro de Cultura, Ernest Urtasun, ya había adelantado la disposición del socio minoritario del Gobierno a aceptar dos decretos distintos, siempre que se aprobaran de forma simultánea y que el del escudo social mantuviera íntegramente todas las medidas previstas. Los socios del PSOE parecen aceptar esta fórmula de dos textos diferenciados: uno relativo a la actualización de las pensiones y otro que contempla la posibilidad de ejecutar desahucios cuando el propietario cuente únicamente con una vivienda en alquiler, tal y como el Gobierno ha pactado con el PNV. Podemos ha mostrado su rechazo al acuerdo alcanzado con los nacionalistas vascos, al que ha calificado de "asco absoluto", aunque no ha aclarado si votará en contra. IU, Sumar y Compromís tampoco han descartado su apoyo, si bien insisten en que estas medidas deberían incorporarse de manera permanente a la legislación. Desde el Partido Popular, el vicesecretario de Hacienda, Vivienda e Infraestructuras, Juan Bravo, ha acusado al Ejecutivo de "confesión de culpabilidad" por dividir el decreto ómnibus. A su juicio, esta decisión demuestra que fue el propio Gobierno de Pedro Sánchez quien puso en riesgo la revalorización de las pensiones y utilizó a los jubilados "como rehenes". Pese a ello, el decreto de pensiones saldrá adelante, ya que el PP ha anunciado su respaldo. Vox, por su parte, ha descartado apoyarlo alegando que "no se fía del Gobierno". El Consejo de Ministros ha aprobado de nuevo la actualización de las pensiones contributivas y de clases pasivas en un 2,7% para 2026, así como un incremento superior al 7% en las pensiones mínimas, según ha informado la ministra de Inclusión, Seguridad Social y Migraciones y portavoz del Gobierno, Elma Saiz. Además, las pensiones con cónyuge a cargo y las de viudedad con cargas familiares subirán un 11,4% el próximo año. Ese mismo aumento se aplicará a las pensiones no contributivas y al Ingreso Mínimo Vital (IMV). Todos estos incrementos se recogen en un real decreto-ley. El decreto del escudo social contempla, entre otras, las siguientes actuaciones: Ayudas para las personas afectadas por la dana en la Comunidad Valenciana y por distintos incendios; Mejoras en las condiciones de jubilación del colectivo de bomberos y Prohibición de los desahucios y de los cortes de suministros básicos a familias vulnerables que no puedan hacer frente al pago del alquiler. La prohibición de los desahucios incluye una excepción para los propietarios que cuenten con uno o dos inmuebles -la vivienda habitual y otra en alquiler-, tal y como se ha acordado entre el Gobierno y el PNV para garantizar el apoyo al decreto cuando vuelva al Congreso. Sumar también ha respaldado esta excepción. De este modo, los propietarios con una única vivienda en alquiler y un inquilino en situación de impago quedan exentos de la obligación de ofrecer una alternativa habitacional a personas vulnerables. En la rueda de prensa posterior al Consejo de Ministros, Elma Saiz ha explicado que los detalles del decreto se conocerán en los próximos días, aunque ha precisado que la principal novedad es que, en el caso de propietarios con tres o más viviendas, no se ejecutarán desahucios cuando exista un contrato previo y el propietario no se encuentre en situación de vulnerabilidad. Asimismo, ha señalado que los propietarios de una o dos viviendas no quedarán afectados por la prórroga del escudo social y que serán los servicios sociales los encargados de buscar soluciones habitacionales de emergencia cuando sea necesario. En cualquier caso, la ministra ha asegurado que ambos decretos se presentarán con "total transparencia" y ha indicado que será la ministra de Vivienda quien detalle las medidas relativas a los desahucios.

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(Cinco Días, 03-02-2026) | Mercantil, civil y administrativo

2025, el año en el que dormir en un hotel en España alcanzó los 166 euros por noche

Pasar la noche en un hotel es cada vez más caro y, en muchos casos, se ha convertido en una opción difícilmente asumible, especialmente para familias y viajeros de negocios. En 2025, el precio medio de una habitación de hotel en España subió un 4,8%, hasta situarse en 166,1 euros por noche, marcando así un nuevo récord histórico. Estos datos proceden del barómetro anual elaborado por Cushman & Wakefield junto con STR, que analiza la evolución de 1.425 establecimientos hoteleros y cerca de 184.000 habitaciones en todo el país. La fuerte escalada de precios registrada en los últimos tres años ha tenido un impacto directo en la rentabilidad del sector. Esto se refleja en el ingreso por habitación disponible (RevPAR), el indicador clave para medir los resultados de los hoteles, que en 2025 creció un 5,5% y alcanzó los 125,4 euros. Según destacó Elvira Arjona, responsable de STR en España, tanto el aumento de tarifas como el de rentabilidad se sitúan muy por encima de los registrados en Europa y en el sur del continente. Dentro de esta tendencia alcista, Marbella fue el destino donde más se encarecieron los precios, con una tarifa media de 365 euros por noche, la más alta del país, tras un incremento anual del 11%. Solo Fuerteventura registró una subida mayor, del 13,1%. En contraste, Barcelona experimentó un ligero descenso del 0,8%, lo que dejó su tarifa media en 186,4 euros por noche. Pese a este ajuste puntual, las tarifas hoteleras se mantienen en niveles récord, impulsadas por una demanda que continúa siendo sólida y por la presión inflacionaria. De cara a 2026, las previsiones apuntan a nuevas subidas, ya que ciudades como Madrid y Barcelona aún presentan precios inferiores a los de otros grandes destinos europeos como Londres o París, según explicó Bruno Hallé, socio y codirector de Cushman & Wakefield Hospitality en España. A esta evolución contribuirá también la apertura de numerosos hoteles de alta gama, especialmente en Madrid. De acuerdo con CBRE, la capital concentrará el 17% de las nuevas inauguraciones hoteleras, con nueve establecimientos de cinco estrellas previstos para este año, operados por marcas como Ilunion, Mercer, Nobu, Radisson, Hilton o Lopesan, entre otras. Aun así, Barcelona sigue registrando una tarifa media superior a la de Madrid -178,4 euros frente a una cifra algo menor en la capital-, aunque la diferencia entre ambas ciudades se está reduciendo. En términos de rentabilidad, seis destinos superan la media nacional: Marbella, Baleares, Barcelona, Madrid, Canarias y Málaga. De nuevo, Marbella lidera con claridad el ranking, con un ingreso por habitación disponible de 245,8 euros, muy por encima de Baleares (153,2 euros) y Barcelona (145,3 euros). La ocupación hotelera alcanzó el 75,5% de las plazas disponibles, lo que supone un aumento del 0,7% respecto al año anterior y consolida una situación de estabilidad en niveles históricamente altos. Según Albert Grau, socio y codirector de Cushman & Wakefield Hospitality en España, el dato más positivo de 2025 es que, con una ocupación sostenida en máximos, el sector ha logrado seguir incrementando precios e ingresos, una tendencia que podría prolongarse en 2026 si se mantiene la fortaleza de la demanda nacional y el interés de los mercados internacionales por España.

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(Cinco Días, 03-02-2026) | Mercantil, civil y administrativo

La nominación a la Fed pincha la fiebre del oro, que cae hasta un 20% en dos jornadas

Las materias primas profundizan en una corrección de gran magnitud que pone de manifiesto el fuerte componente especulativo detrás de las recientes subidas de unos activos tradicionalmente vistos como refugio. El anuncio de Donald Trump de proponer a Kevin Warsh como próximo presidente de la Reserva Federal, en sustitución de Jerome Powell, ha desbaratado las expectativas alcistas del mercado y ha desencadenado una caída sin precedentes. El precio del oro ha llegado esta mañana a los 4.400 dólares por onza, después de haber rozado los 5.600 dólares el jueves anterior, lo que supone un desplome cercano al 20% en poco más de dos sesiones. El viernes, el metal precioso ya había retrocedido un 8,95% en el mercado al contado, según Bloomberg, aunque en los momentos de mayor tensión llegó a perder hasta un 12%. Este lunes, las caídas continúan con descensos en torno al 5%. La plata presenta un ajuste aún más severo: cotiza en 74,26 dólares por onza y acumula una pérdida del 40% desde los máximos recientes, cuando alcanzó los 121 dólares hace apenas unos días. Según Manuel Pinto, analista de XTB, el retroceso del oro está directamente relacionado con la designación de Warsh. A su juicio, tanto el oro como la plata, e incluso activos como el bitcoin, podrían seguir corrigiendo ante un escenario de fortalecimiento del dólar, aumento de la rentabilidad de los bonos y menor liquidez en los mercados, mientras que el sector bancario empieza a captar mayor interés. Aunque las últimas declaraciones de Warsh apuntan a posibles recortes de tipos, el mercado lo percibe como una figura con amplia experiencia en la Reserva Federal y en Wall Street, lo que reduce la probabilidad de decisiones extremas que debiliten de forma significativa al dólar. En la misma línea, Sergio Ávila, analista de IG, considera que el desencadenante principal es de naturaleza político-monetaria, ya que el perfil más restrictivo de Warsh enfría la expectativa de un entorno prolongado de tipos muy bajos y fuerza a los inversores a recoger beneficios en los activos que habían subido con excesiva rapidez. La brusquedad del ajuste en los metales preciosos refleja que su escalada no respondía únicamente a la búsqueda de protección frente a la debilidad del dólar, sino también a estrategias de corto plazo orientadas a obtener ganancias rápidas. Muchas posiciones alcistas se han visto obligadas a cerrarse de manera acelerada. Para Robert Gottlieb, exoperador de JPMorgan y ahora analista independiente, el mercado se encontraba claramente sobrecargado. Ávila coincide al señalar que no se trata de un cambio de tendencia estructural, sino de una corrección destinada a eliminar los excesos acumulados. El hundimiento de los metales preciosos está teniendo repercusiones en el conjunto de los mercados financieros, en una jornada marcada por caídas generalizadas en las Bolsas. Tim Waterer, analista de KCM Trade, explica a Bloomberg que los cierres forzosos de posiciones en oro y plata están provocando ventas en otros activos, generando un efecto en cadena. Este tipo de movimientos es habitual en el mercado de futuros cuando un activo que ha subido con fuerza sufre un giro brusco: las posiciones apalancadas entran en pérdidas y los inversores se ven obligados a aportar más garantías, lo que les lleva a vender otros activos para cubrirlas. De hecho, además de los metales, también retroceden las Bolsas y la deuda soberana de referencia. Este desplome llega después de una revalorización igualmente excepcional. Impulsado por la intensa demanda de pequeños inversores, el oro había duplicado su precio desde comienzos de 2025 y solo en 2026 acumulaba una subida del 25%. La plata, en un mercado más reducido y volátil, llegó a cuadruplicar su valor desde finales de 2024 y registró un avance del 60% en 2026. Las tensiones geopolíticas avivaron aún más estas compras a comienzos de año, con factores como la intervención estadounidense en Venezuela, el conflicto entre Estados Unidos y la Unión Europea por Groenlandia y las dudas sobre la independencia de la Reserva Federal, circunstancias que presionaron al dólar y dispararon los precios de los metales preciosos. A ello se sumó el acuerdo para evitar un cierre parcial del Gobierno estadounidense, que dio algo de oxígeno al dólar y añadió presión bajista al oro. Pese a la fuerte corrección, Antonio Di Giacomo, analista senior de XS.com, sostiene que el oro sigue manteniendo su función defensiva en un entorno de elevada incertidumbre. Aunque ha retrocedido desde niveles próximos a los 5.000 dólares, considera que conserva un soporte estructural como activo refugio frente a los riesgos políticos y geopolíticos globales, si bien no está exento de episodios de ajuste tras las recientes subidas históricas.

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(Cinco Días, 03-02-2026) | Mercantil, civil y administrativo

El Ibex bate un nuevo récord y supera los 18.000 puntos por primera vez en la historia

El Ibex 35 ha marcado un hito histórico al alcanzar por primera vez los 18.000 puntos (18.115,2). El índice de referencia de la Bolsa española, que comenzó la jornada en terreno negativo, ha dado la vuelta a la sesión y ha entrado en máximos históricos, con una subida cercana al 0,7%. Tras haber cerrado ya la semana anterior en niveles récord, el mercado español encabeza hoy las ganancias en Europa. Entre los valores más destacados figuran Mapfre, que avanza alrededor de un 1,5%, y Amadeus e IAG, ambas con repuntes próximos al 1,3%. En el lado opuesto, Solaria lidera las caídas con un descenso del 2,2%, mientras que Repsol, lastrada por el fuerte retroceso del crudo, baja un 1,7% e Indra retrocede un 1,3%. Este comportamiento positivo se produce en un contexto de prudencia generalizada en los mercados. La venta masiva de metales preciosos tras el anuncio de Kevin Warsh como próximo presidente de la Reserva Federal ha elevado la tensión financiera en el arranque de una semana cargada de citas clave. A la intensa temporada de resultados empresariales se suman varias reuniones de bancos centrales, incluida la del Banco Central Europeo, y la publicación de indicadores macroeconómicos relevantes, como el informe oficial de empleo de Estados Unidos previsto para el viernes. Después de una sesión claramente negativa en Asia, con descensos cercanos al 2%, y con los futuros de Wall Street anticipando caídas antes de la apertura, las Bolsas europeas muestran un tono más moderado y avanzan en torno al 0,5% tras un inicio de jornada bajista. La relativa estabilidad de Europa contrasta con los fuertes ajustes registrados en los mercados asiáticos. El Hang Seng de Hong Kong cerró con un retroceso del 2,4%, mientras que el Nikkei japonés perdió un 1,23%, pese a las expectativas de una amplia victoria del Partido Liberal Democrático en las próximas elecciones, lo que podría allanar el camino a nuevas medidas de estímulo. En el plano macroeconómico, la economía de la eurozona creció un 1,5% en 2025, tras anotar un avance del 0,3% en el cuarto trimestre. Alemania, por su parte, registró un crecimiento del 0,3% en el tramo final del año y cerró el ejercicio con una expansión del 0,2%. En Estados Unidos, Wall Street despidió un enero especialmente volátil con descensos generalizados. El Dow Jones cedió un 0,36%, el S&P 500 bajó un 0,43% y el Nasdaq retrocedió un 0,94%. Para la sesión actual, los futuros apuntan a nuevas pérdidas, con caídas del 1,2% en el S&P 500 y del 1,6% en el Nasdaq, a la espera de los resultados de grandes compañías tecnológicas como Alphabet, Amazon o AMD. El foco está puesto en los costes y la rentabilidad vinculados a la inteligencia artificial, tras la decepción generada por las cifras de Microsoft. No obstante, la atención de los inversores sigue centrada en la política monetaria. Buena parte de la inquietud del mercado responde a la decisión del presidente estadounidense, Donald Trump, de proponer a Kevin Warsh como sustituto de Jerome Powell al frente de la Fed. Este movimiento ha llevado a revisar las expectativas sobre la evolución de los tipos de interés. Desde XTB señalan que el nombramiento ha reforzado la previsión de tipos más elevados durante más tiempo y de un dólar más fuerte, y apuntan que con Warsh se anticipa un giro hacia una política monetaria más basada en convicciones económicas que en datos estrictamente macroeconómicos. En una línea similar, Renta 4 destaca que la designación de Warsh, considerado de perfil más técnico, ha provocado un aumento de la aversión al riesgo, con ventas en Bolsas, criptomonedas y, de forma especialmente acusada, en los metales preciosos. Aun así, los analistas coinciden en que el futuro presidente de la Fed mantendrá la independencia del banco central, lo que debería resultar favorable para los mercados bursátiles a medio plazo. Según los expertos de Renta 4, el perfil más académico que político de Warsh contribuiría a preservar la autonomía de la Fed, calmando al mercado de bonos y al dólar, mientras que los metales preciosos deberán digerir las fuertes subidas previas que los llevaron a máximos históricos. Uno de los movimientos más llamativos de la jornada ha sido el desplome del oro y la plata. El oro ha llegado a cotizar en torno a los 4.400 dólares por onza, después de haber rozado los 5.600 dólares la semana pasada, lo que implica una corrección cercana al 20% en apenas dos sesiones y media. La plata amplía aún más las pérdidas y acumula un descenso de alrededor del 40% desde sus máximos recientes. Pese a este ajuste, algunos analistas identifican oportunidades de entrada. Vivek Dhar, estratega de materias primas de CBA, considera que el actual nivel de precios supone una oportunidad de compra tanto para el oro como para la plata y mantiene su previsión de que el oro alcance los 6.000 dólares por onza en el cuarto trimestre de 2026. En el mercado de divisas, el euro registra un ligero avance frente al dólar y se mueve en torno a los 1,1864 dólares. El petróleo, por su parte, cae cerca de un 5% tras las declaraciones de Trump sobre que Irán estaría negociando "seriamente" con Washington, lo que reduce el riesgo de una escalada militar. El barril de Brent cotiza en el entorno de los 65 dólares. Con este escenario, los inversores encaran una semana intensa, atentos a la evolución de las materias primas, al mensaje de los bancos centrales y a si los próximos datos macroeconómicos confirman o no un giro hacia un contexto de mayor cautela en los mercados.

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