(El País, 21-07-2026) | Mercantil, civil y administrativo
El mercado hipotecario registró en mayo una ligera desaceleración tras casi dos años de crecimiento continuado. Según los datos publicados por el Instituto Nacional de Estadística (INE), durante ese mes se constituyeron 42.213 hipotecas para la compra de vivienda, lo que supone un descenso interanual del 0,1%, con apenas 38 operaciones menos que en mayo de 2025. En comparación con abril, sin embargo, la actividad aumentó un 5,5%.
Aunque la caída es prácticamente testimonial, pone fin a una racha de incrementos que se mantenía desde junio de 2024. Hasta ahora, el mercado hipotecario había seguido creciendo pese a que las compraventas de viviendas comenzaban a mostrar signos de moderación tras el elevado volumen de operaciones registrado en 2025, cuando se superaron las 700.000 transacciones.
A pesar de este leve retroceso puntual, el balance de los cinco primeros meses del año continúa siendo positivo. Entre enero y mayo se firmaron 213.777 hipotecas para adquisición de vivienda, un 6,2% más que en el mismo periodo del ejercicio anterior, cuando se formalizaron 201.233 préstamos. La evolución confirma que la financiación hipotecaria continúa respaldando la demanda de vivienda, aunque el mercado inmobiliario empieza a mostrar un crecimiento más moderado tras el fuerte impulso experimentado en los últimos años.
El descenso registrado en mayo no fue uniforme en todo el territorio nacional. La mayor caída porcentual correspondió a Melilla, donde las hipotecas descendieron un 27%, si bien en términos absolutos únicamente se firmaron 17 préstamos menos. Entre las comunidades con mayor volumen de operaciones destacaron los descensos registrados en Baleares, donde las hipotecas disminuyeron un 19,6%; Cantabria, con una caída del 17,9%; la Región de Murcia, con un descenso del 13,2%; Aragón, con un 12,8% menos; la Comunidad Valenciana, donde las operaciones retrocedieron un 11,5%; el País Vasco, con una reducción del 10,5%; y Galicia, con una caída del 10,2%.
En términos absolutos, la Comunidad Valenciana fue la que experimentó la mayor reducción, con 625 hipotecas menos que un año antes. Le siguieron el País Vasco, con 234 operaciones menos; Baleares, con 201; Murcia, con 182; y Galicia, con 176. También se registraron descensos en Castilla-La Mancha, Castilla y León y La Rioja.
Por el contrario, varias comunidades aumentaron el número de préstamos hipotecarios. Cataluña registró uno de los mayores incrementos, con un crecimiento del 9,3% y 641 operaciones adicionales respecto a mayo del año anterior. También aumentaron las hipotecas en Andalucía (6,7%), Canarias (16,5%), la Comunidad de Madrid (4,6%), Extremadura (4,5%), Asturias (0,8%), Ceuta (13,7%) y, especialmente, Navarra, donde el incremento alcanzó el 33,5%.
En cuanto al coste de la financiación, el tipo de interés medio de las nuevas hipotecas se situó en mayo en el 2,98%, siete centésimas por encima del registrado un año antes, cuando era del 2,91%. Pese a este ligero repunte, los tipos siguen siendo sensiblemente inferiores a los registrados durante el periodo de endurecimiento de la política monetaria del Banco Central Europeo. En mayo de 2024 el interés medio alcanzaba el 3,25%, mientras que en mayo de 2023 se situaba en el 3,15%. En comparación con esos niveles, el coste actual continúa mostrando una moderación significativa y se mantiene lejos de los máximos superiores al 4% alcanzados durante la anterior crisis financiera.
El importe medio de las hipotecas también continuó creciendo. En mayo alcanzó los 174.866 euros, un 9,7% más que un año antes, lo que supone un incremento cercano a los 15.500 euros y marca el nivel más elevado de la serie histórica iniciada por el INE en enero de 2015.