(Cinco Días, 12-06-2025) | Mercantil, civil y administrativo
La presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, ha abogado por una mayor colaboración internacional durante un discurso pronunciado este miércoles en Pekín, donde instó a todas las partes implicadas a hacer concesiones con el fin de aliviar las tensiones comerciales globales. "Cada país debería revisar sus políticas estructurales y fiscales para analizar en qué medida están contribuyendo al aumento de esas tensiones", afirmó Lagarde. Sus declaraciones coinciden con el anuncio de un nuevo pacto entre Estados Unidos y China para rebajar la confrontación comercial, aunque las medidas arancelarias impulsadas por Donald Trump continúan vigentes, especialmente en su pulso contra el gigante asiático.
Aunque Lagarde evitó mencionar directamente al expresidente estadounidense, su intervención giró en torno a las consecuencias económicas del agresivo enfoque arancelario de Trump, motivado por el elevado déficit comercial estadounidense, en particular con China. La Unión Europea también se ha visto afectada por estas medidas, en un contexto en el que aún se encuentra pendiente de cerrar su propio acuerdo comercial con EE. UU. Esta incertidumbre se ha convertido en un factor clave en las perspectivas económicas y podría influir en futuras decisiones del BCE sobre los tipos de interés.
Según Lagarde, el uso de medidas comerciales punitivas no contribuye a corregir los desequilibrios globales. Por el contrario, advirtió sobre los riesgos de una escalada de represalias que solo agravaría los conflictos económicos entre países. Recordó que todos los actores han adoptado decisiones que han generado los actuales desajustes en el comercio internacional y, por ello, hizo un llamamiento al compromiso y la voluntad de ceder por parte de todos.
La presidenta del BCE señaló que, desde el punto de vista de la oferta, ha habido un incremento considerable de políticas industriales enfocadas en fortalecer la capacidad productiva nacional. En concreto, desde 2014 se ha triplicado el número de medidas que incluyen subvenciones con efectos distorsionadores sobre el comercio global. Aunque la referencia parecía apuntar a China, Lagarde aclaró que esta tendencia se observa tanto en economías emergentes como en países desarrollados.
En cuanto a la demanda global, explicó que su concentración ha aumentado, especialmente en Estados Unidos. Hace diez años, el país norteamericano generaba menos del 30% de la demanda total del G-20, mientras que actualmente representa cerca del 35%. Este desequilibrio obedece, según Lagarde, tanto al exceso de ahorro en ciertas regiones -como Alemania- como al descontrol del gasto público en otras -en particular, EE. UU.-, agravado por la reforma fiscal impulsada por Trump, que incrementó el déficit fiscal del país.
"Es cierto que no podemos controlar lo que hacen los demás, pero sí podemos asumir la responsabilidad sobre nuestras propias decisiones", subrayó Lagarde. Según explicó, adoptar medidas responsables no solo beneficia al sistema económico global, sino también fortalece las economías nacionales a largo plazo.
Lagarde insistió en la importancia de respetar y fortalecer las normas internacionales, ya que ello genera confianza y facilita respuestas recíprocas. Aunque este tipo de medidas se sitúa fuera del ámbito de la política monetaria, aseguró que los bancos centrales pueden jugar un papel importante como defensores del multilateralismo en un contexto global cada vez más inestable.
En el marco de esta visita a Pekín, Lagarde y Pan Gongsheng, gobernador del Banco Popular de China, firmaron un nuevo Memorando de Entendimiento (MdE) para reforzar la cooperación entre ambas instituciones. Este documento actualiza el acuerdo alcanzado en 2008 e incluye mecanismos de intercambio de información, diálogo periódico y colaboración técnica. "Es esencial mantener la cooperación internacional, y me complace haber firmado este MdE junto al gobernador Pan como muestra del compromiso continuo entre el BCE y el Banco Popular de China", concluyó Lagarde.