(El Periódico, 26-09-2024) | Mercantil, civil y administrativo
La OCDE prevé que tanto en Estados Unidos como en la zona euro los tipos de interés oficiales disminuirán en 1,5 y 1,25 puntos porcentuales adicionales, respectivamente, para finales de 2025, acercándose a niveles considerados neutrales. Sin embargo, el organismo advierte que, aunque los bancos centrales podrán seguir reduciendo sus tipos de interés, "las políticas monetarias deberán mantenerse prudentes". En el caso de Japón, sugiere que "sería adecuado que el banco central realizara incrementos moderados adicionales en las tasas de interés".
El informe también destaca que las autoridades públicas enfrentan desafíos significativos en sus presupuestos, debido al aumento de la deuda y la presión creciente sobre el gasto público, impulsada por el envejecimiento de la población, las políticas para combatir el cambio climático, el aumento del gasto en defensa y la financiación de nuevas reformas. Asimismo, los costos de la deuda se incrementarán a medida que los bonos de bajo interés se vayan venciendo y se refinancien a tasas más altas. Por lo tanto, la OCDE enfatiza la necesidad de realizar mayores esfuerzos para controlar el gasto y fortalecer los ingresos. Cada país deberá elegir sus medidas, que pueden ir desde una mejor focalización de los subsidios hasta reformas en los sistemas de pensiones.
En cuanto a los ingresos, el organismo sugiere que los gobiernos deben eliminar los gastos tributarios que distorsionan el sistema y aumentar los ingresos provenientes de impuestos indirectos, impuestos ambientales e impuestos sobre el patrimonio en muchos países.
En resumen, el informe subraya que se requieren medidas fiscales contundentes para garantizar la sostenibilidad de la deuda, preservar un margen de maniobra para enfrentar futuras crisis y generar recursos que permitan hacer frente a las presiones sobre el gasto. Para ello, será fundamental redoblar los esfuerzos para contener el gasto y aumentar los ingresos, ubicándolos en trayectorias de ajuste creíbles a mediano plazo, con el fin de estabilizar la deuda.