(Expansión, 21-10-2026) | Mercantil, civil y administrativo
La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) prevé disponer en menos de cuatro meses del registro de productos financieros que podrán incorporarse a la nueva Cuenta de Ahorro e Inversión Financia Europa, un plazo inferior al inicialmente previsto. La iniciativa deja fuera, por ahora, a más del 90% de los fondos de inversión españoles, por lo que el supervisor ha animado a las gestoras a ampliar su oferta con productos que se ajusten a las condiciones establecidas por el Ministerio de Economía.
La CNMV desempeñará una función clave en la puesta en marcha de esta cuenta, ya que será la responsable de gestionar el registro en el que deberán inscribirse los fondos de inversión que quieran formar parte de ella, siempre que cumplan los requisitos exigidos.
El presidente del organismo, Carlos San Basilio, explicó durante un encuentro sobre gestión de activos organizado por Inverco y Deloitte que, aunque el plazo previsto para habilitar el registro es de cuatro meses, los trabajos ya están en marcha y espera que puedan concluir mucho antes. Asimismo, aseguró que la actuación del supervisor no retrasará la entrada en funcionamiento de la cuenta.
Entre las condiciones fijadas para los productos que podrán acogerse a esta iniciativa figura la obligación de invertir al menos el 70% del valor total de la cartera en activos vinculados al Espacio Económico Europeo. Además, como mínimo el 50% deberá destinarse a renta variable y, dentro de la cartera total, al menos un 35% tendrá que estar invertido en acciones que cumplan los criterios establecidos para los activos de ese espacio económico.
El Gobierno ha aprobado la iniciativa mediante un real decreto, aunque su desarrollo todavía está pendiente de la convalidación correspondiente en la Diputación Permanente del Congreso y de la aprobación de dos órdenes ministeriales. Los datos de Inverco reflejan las dificultades que plantea el cumplimiento de estas condiciones para la oferta actual. Menos del 10% de los fondos de inversión españoles, aproximadamente 130 productos, reúne los requisitos establecidos. Si se analiza el volumen de patrimonio gestionado, la proporción que cumple las exigencias es incluso menor y no alcanza el 5%.
Ante esta situación, San Basilio ha instado a las gestoras a desarrollar nuevos productos que se adapten a las especificaciones de la cuenta y permitan ampliar las alternativas disponibles para los inversores. El presidente de la CNMV ha valorado positivamente la iniciativa europea destinada a impulsar la inversión y ha señalado que el organismo llevaba tiempo reclamando una propuesta de estas características. Según explicó, la CNMV ha colaborado con el Ministerio de Economía durante su elaboración y ha trasladado sus propias aportaciones. Aunque considera que todavía podría haber margen para introducir ajustes en su desarrollo, entiende que la cuenta responde a las necesidades actuales del mercado.