(Expansión, 19-10-2026) | Mercantil, civil y administrativo
La banca española se encamina a cerrar los nueve primeros meses de 2026 con resultados históricos. La fortaleza de la actividad comercial y la recuperación gradual del margen de intereses permitirán a las seis entidades cotizadas obtener un beneficio conjunto superior a los 29.200 millones de euros hasta septiembre, un 15% más que en el mismo periodo del año anterior, según las estimaciones del consenso de mercado recopiladas por Bloomberg.
Santander será la entidad que registre el mayor incremento de las ganancias, con un avance del 21%, hasta los 12.544 millones de euros. En esta cifra influye la plusvalía obtenida por la venta de su negocio en Polonia, un efecto extraordinario cuyo peso se irá reduciendo a lo largo del ejercicio, mientras el grupo contabiliza los costes de reestructuración asociados a las adquisiciones de TSB y Webster.
Los analistas de Deutsche Bank consideran que el banco mantiene la capacidad de cumplir sus objetivos anuales, que pasan por superar los beneficios de 2025 y reducir los costes. No obstante, advierten de que la evolución de los negocios en Brasil y Argentina continuará condicionada por una menor rentabilidad y un ritmo de crecimiento más moderado. BBVA ocupará la segunda posición en crecimiento de beneficios, con un aumento del 13%, hasta los 9.019 millones de euros. El buen comportamiento de sus negocios en España y México compensará parcialmente la debilidad que se aprecia en América del Sur y Turquía.
CaixaBank y Bankinter también registrarán avances de dos dígitos en sus resultados, con incrementos previstos del 10% y el 11%, respectivamente. En el caso de CaixaBank, la evolución de los ingresos y el comportamiento favorable de las provisiones contribuirán a impulsar las ganancias. Según Nuria Álvarez, analista de Renta 4, el crecimiento de los volúmenes de negocio compensará cierta moderación del margen de intereses, afectado por el encarecimiento de la financiación.
Para Bankinter, las previsiones apuntan a otro trimestre sólido, sin cambios relevantes en las principales tendencias del negocio. La mejora de la rentabilidad de la cartera de crédito se verá acompañada por un aumento del coste de los depósitos y otras fuentes de financiación, lo que permitirá mantener estable el margen de clientes. Además, el dinamismo de la gestión de activos favorecerá el crecimiento de las comisiones.
Unicaja presentará un avance más moderado. El consenso de Bloomberg estima que su beneficio aumentará un 5%, hasta los 530 millones de euros. Las cuentas reflejarán una cierta estabilización del margen de intereses, mientras que las comisiones podrían experimentar un ligero descenso por el impacto de la reactivación de las campañas para captar clientes. Durante la presentación de resultados, los inversores también estarán pendientes de las novedades sobre el acuerdo con WiZink, cuya formalización se encuentra próxima.
En Banco Sabadell, la atención se centrará en las oportunidades de negocio derivadas de su reciente alianza con BPCE y en la evolución de las negociaciones en curso, sobre las que los analistas no esperan grandes detalles por parte de la dirección. Estos resultados serán los segundos que presente el nuevo consejero delegado, Marc Armengol, quien en julio anticipó una recuperación progresiva de los ingresos tras dar por superada la fase más débil posterior a la oferta pública de adquisición.
Las previsiones apuntan a que Sabadell obtendrá un beneficio de 1.350 millones de euros hasta septiembre, un 3% menos que en el mismo periodo de 2025. La venta de TSB a Santander, cerrada en mayo, tendrá efectos sobre la comparación interanual, por lo que la entidad podría necesitar varios trimestres para recuperar los niveles de resultados anteriores a la operación. El mercado estará atento a si el crecimiento del negocio en España permite compensar esta pérdida de contribución.
En conjunto, las cuentas del tercer trimestre confirmarán la fortaleza que viene mostrando el sector, aunque los analistas no anticipan grandes novedades que puedan actuar como catalizadores para las cotizaciones. Deutsche Bank destaca la continuidad de las políticas de control del gasto, con una ratio de eficiencia cercana al 38% para los bancos españoles, así como la solidez de los indicadores de calidad crediticia. Estas fortalezas se mantienen pese a las inquietudes sobre un posible deterioro de las carteras de préstamos.
De cara al cierre del ejercicio, la evolución de los tipos de interés y la demanda de crédito serán factores determinantes para comprobar si las entidades pueden mantener el ritmo de crecimiento de sus beneficios en un entorno económico más incierto. La situación de los mercados de deuda europeos también podría ocupar un lugar destacado durante la temporada de resultados, que comenzará el jueves con la presentación de Bankinter. Las tensiones en el mercado de deuda francés han reavivado el temor a que las dificultades financieras de un país se transmitan al sector bancario a través de sus carteras de bonos soberanos.
Aunque España permanece por ahora al margen de los principales focos de preocupación, las entidades nacionales han incrementado sus compras de deuda pública en los últimos años, lo que ha elevado el peso de estos activos en sus balances. Por ello, los inversores seguirán de cerca la evolución de los mercados de deuda y sus posibles repercusiones sobre la estabilidad financiera y los resultados bancarios.