(Cinco Días, 04-04-2024) | Mercantil, civil y administrativo
El gobernador del Banco de España, Pablo Hernández de Cos, ha declarado hoy que su escenario principal contempla que el Banco Central Europeo (BCE) reduzca los tipos de interés por primera vez en junio. Durante un coloquio en el Círculo Ecuestre de Barcelona, agregó que la curva de tipos pronosticada por los mercados, que anticipa una reducción a partir de junio, es un punto de partida sólido: "Me parece una referencia válida". De Cos señaló que esta proyección está sujeta a que la información que reciba el BCE "sea coherente" con las previsiones macroeconómicas que la respaldan.
"La semana próxima tendremos una discusión en la que compartiremos todas nuestras perspectivas sobre lo ocurrido desde la última reunión y veremos cuál es la conclusión", señaló Hernández de Cos en Barcelona. Estos comentarios llegan poco después de que Eurostat, la agencia de estadísticas de la Unión Europea, confirmara que la inflación en la eurozona continúa su tendencia a la baja, situándose en un 2,4% interanual. Esto representa un leve pero significativo descenso con respecto al 2,6% registrado en febrero. El nuevo dato está por debajo de las previsiones de los analistas, que esperaban un 2,5%.
Hernández de Cos mencionó que las previsiones del banco central anticipan que la inflación en la Eurozona esté alrededor del 2,3% este año, un 2% en 2025 y un 1,9% en 2026, cumpliendo así con el objetivo de un aumento de precios del 2% a medio plazo. "Las proyecciones macroeconómicas nos hacen ser optimistas sobre la capacidad y el logro, ahora sí, del objetivo de inflación del BCE", agregó. Además, el gobernador del Banco de España subrayó la necesidad de una consolidación fiscal en España, que considera "absolutamente necesaria".
Hernández de Cos evitó hacer referencias directas al aumento de precios en España. Con una inflación del 3,2%, según los datos publicados por el INE la semana pasada, el país se sitúa por encima de la media de la zona euro y también experimenta un aumento de precios mayor que las otras grandes economías europeas, aunque se mantiene en el rango intermedio de la tabla total de inflación. El aumento de precios en España se debe principalmente al incremento del IVA de la electricidad del 10% al 21%.
Por ahora, los comentarios de Hernández de Cos coinciden con los analistas, quienes consideran poco probable que el primer recorte llegue en abril, como apuntan algunos operadores. "No hay consenso en el Consejo de Gobierno del BCE para comenzar en abril y su comunicación apunta a junio", señaló Mariano Cena, economista sénior de Barclays para Europa, en una entrevista con Cinco Días esta semana.
Respecto a la mejora de las previsiones de crecimiento económico de España en 2024 hasta el 1,9%, De Cos explicó que está respaldada por el crecimiento previsto en la economía europea. Afirmó que "la economía española ha sorprendido positivamente en los últimos trimestres" y que "ha crecido más de lo esperado a principios de 2023". Además, señaló que la caída de la inflación está generando un aumento de las rentas reales y que se espera que las condiciones de financiación sean menos restrictivas debido a la potencial reducción de los tipos de interés.
Sin embargo, considera preocupantes la reducción de la inversión privada, que aún no ha recuperado los niveles previos a la pandemia, y la baja productividad. Por lo tanto, destacó la necesidad de reformas estructurales que fomenten la inversión privada y dinamicen la actividad económica.
En relación con la crisis del mercado inmobiliario, Hernández de Cos culpó a la escasez de oferta como la causa principal de esta situación. Insistió en que es un problema que debe ser abordado "de manera seria y temprana", aunque advirtió que "cualquier medida que no estimule la oferta no resolverá el problema". Respecto al papel de las entidades financieras para dinamizar el sector, mencionó que los bancos están otorgando créditos en condiciones muy prudentes.