(El Economista, 18-03-2024) | Fiscal
El Banco de España ha advertido que si el ritmo de crecimiento del consumo público no se desacelera en 2024, podría poner en riesgo tanto la previsión de crecimiento del Producto Interior Bruto (PIB) como la del déficit público. Según el último informe trimestral del Banco de España, se espera una moderación en el avance del consumo público para este año, en línea con la recomendación europea de contener el gasto.
La prórroga de los Presupuestos de 2023 para este año contribuirá a contener el gasto público, ya que habrá partidas presupuestarias que no se podrán ejecutar sin cuentas públicas vigentes. Las estimaciones del Banco de España sugieren que, después de crecer un 3,8% en 2023, el consumo público se ralentizará al 1,2% en 2024, situándose en el 1,7% y 1,5% en 2025 y 2026, respectivamente.
Sin embargo, se advierte que un mayor consumo público del esperado implicaría una presión adicional sobre las cuentas públicas, lo que reafirmaría la necesidad de llevar a cabo una consolidación fiscal rigurosa en España. El comportamiento del consumo público durante el cuarto trimestre de 2023 ha sido sorprendentemente positivo, con un aumento del 3,8% en términos reales en comparación con el 2,2% previsto en las proyecciones de diciembre.
Este incremento, que también se observa en términos nominales, se atribuye tanto a la remuneración de los asalariados como a otras partidas del consumo público. Por lo tanto, el consumo público se acerca a su máximo histórico alcanzado en 2009 como porcentaje del PIB potencial. Respecto al consumo privado, se espera que siga siendo uno de los principales impulsores de la actividad económica en los próximos años, junto con la inversión. A pesar de una ligera moderación a finales de 2023, se espera que el consumo privado mantenga un crecimiento similar al del último trimestre del año pasado en el inicio de 2024.
Este crecimiento se sustenta en la fortaleza del mercado laboral, los altos niveles de ahorro y la recuperación de la confianza del consumidor. Sin embargo, se observa una disminución en el impulso del consumo de bienes duraderos, como sugieren los datos recientes sobre crédito al consumo y ventas de automóviles. En resumen, se espera que el gasto de las familias continúe creciendo en los próximos trimestres, impulsado por condiciones financieras favorables, una inflación moderada y un mercado laboral estable, superando ligeramente el ritmo de avance registrado en 2023.